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玩彩网苹果怎么下载app 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 黄婷婷单方面解约

发布日期:2020年02月24日 21:01编辑:玩彩网苹果怎么下载app

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 经营赴美生子获刑:玩彩网苹果怎么下载app互联网论坛社区服务提供者应当加强对注册用户虚拟身份信息、版块名称简介等的审核管理,不得出现法律法规和国家有关规定禁止的内容。

当时,灯塔由城堡式建筑群组成,主楼全部用石块砌成,壁厚1米。

【杭州下雪】

應用方面♂〇∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實△♀〇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♀⊙⊿,率先爆發的可能主要是2C場景π∵﹡,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂♀┊。

從外部來看☆⊙∟,外需也將企穩┊◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵⊿∴,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂▽。隨着貿易摩擦緩和♂,則企穩預期將進一步強化∵↑。

12月20日∵♂⊿,在「星石投資2020年度策略會」上△〇⌒,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⌒,且更為堅定樂觀♂⊿∵。他認為:成長股長期牛市來臨∴⊙?。主要邏輯如下:

本文首發於微信公眾號:中國基金報〇∟↑。文章內容屬作者個人觀點?,不代表和訊網立場∴﹡〇。投資者據此操作π☆,風險請自擔♂。

財政政策上◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∟,並通過多種創新方式♂π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊙⊿∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴△↑。

2019年初□,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□?♂,得到了市場驗證♀↑。

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房地產政策方面⌒,預計2020年在整體從嚴下┊♂⊙,將進一步進行結構性微調┊↑,「一城一策」將會更加明顯♀﹡⌒,以釋放合理需求和帶動地方經濟☆。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡⌒,產業鏈景氣度有望改善〇↑,並傳導至企業盈利改善♂,股市迎來更好的投資環境☆?△。

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海外經驗顯示♂∴,寬鬆貨幣+產業升級☆▽,往往是成長股牛市的有利催化劑﹡。

從產業來看﹡,中國科技產業升級正在超乎想象地加速﹡┊⌒,同時消費行業集中度持續上升⌒。

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從居民視角看☆ππ,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇﹡。隨着相對收益的變化♀⌒♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊙◇。

從金融機構視角看⊿⌒,利率下行期◇,負債端配置壓力上升△□∴,金融機構有增配權益資產的動力?↑。

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硬件方面?⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍☆π∴,韓國在5G推出半年的時間內┊⊙,就實現了人均流量近3倍增長∟﹡。流量爆發需要更多的硬件支持┊,因此∵⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙◇〇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持﹡,我國產業升級正在明顯加速∵▽☆。

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江暉表示♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□﹡。

海外來看⌒,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型↑,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇⌒。國內來看∵,產業政策持續護航▽?⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上♂∴⊿。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀□⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上◇π⌒。

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同時♀∴♂,企業盈利改善∵⌒,股市投資環境更好∟。中觀數據顯示♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿。

1967年末至1987年﹡⊙,雖然日本經濟增速回落☆﹡⌒,GDP同比從20%左右下降至10%以下△♀♂,但日經225指數翻了近30倍△♂⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿□,企業盈利提升↑,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇▽⌒。

與此同時♀,消費行業市場份額持續在集中△♀△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△△⊙,奪取市場份額♂△。

另一方面⊿□,技術不斷突破﹡∵,新興產業已經具備全球競爭力☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂?∴。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♀⊿◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇☆,權益資產是各方資金的長期選擇♂∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放﹡♂◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整〇?⊙。

20世紀90年代⌒⊿⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍∴♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴。

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供給端來看〇∵〇,醫改持續推進∵▽,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路π〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆□。需求端來看π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽,行業需求端長期向好♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

一方面◇♀?,研發投入持續高增▽♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看□♂∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∵⊿。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂┊∵,應用和相關硬件都將受益

內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看△□,貨幣政策上♂┊,預計2020年二季度開始☆⊿⌒,隨着豬通脹解除□△〇,中國將加快跟進全球寬鬆▽∟,降准降息節奏不再是5bps〇♀∵,而將更大幅度、更快;

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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從企業看▽□,內外需環境好轉?⊿π,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵,產業鏈景氣度將有望改善⌒┊∟,並傳導至企業盈利改善⊿▽∵,從而使股市投資環境更好♀。

從宏觀來看π□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π,權益資產將是各方資金的長期選擇⌒♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級♀,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π。

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