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3分快三下载 研報一致看好的白馬股成黑天鵝 分析師水平有問題? 体操队无金收官

发布日期:2019年10月17日 3:11编辑:3分快三下载

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  一线城市房价平稳,二三线城市环比上涨  中新经纬资料图  国家统计局数据显示,一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比降幅比上月分别扩大和个百分点;二线城市新建商品住宅销售价格同比涨幅与上月持平,二手住宅销售价格同比涨幅比上月回落个百分点;三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅均比上月回落个百分点。

【李心草最后三小时】

而根據公司這兩天發的三季報預告☆⌒?,預計第三季度虧損5560萬元至6560萬元▽∟,上年同期是盈利5597.04萬元▽。

再看第三季度預虧2億元以上的景峰醫藥♀□⌒,其業績受行業政策影響早已是顯性風險〇⌒。但自2018年6月至今↑♀⊙,廣證恆生一直都是該公司的忠實「粉絲」♀∟,即使受到帶量採購政策影響♀,公司上半年業績已同比滑坡﹡π﹡,但該機構仍然維持「強烈推薦」評級┊,表示「短期業績承壓不改長期發展前景」⊿△◇。

有時□,行業深度報告、策略分析報告△▽♂,可能更實在、更有參考意義⊙♂∟。比如中信證券的策略報告♀,早在10月7日就預見到了高估值科技股的業績不確定性風險:

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其實∴,根據漢得信息的半年報◇♂,公司已顯露出盈利增速放緩的跡象♂⊿。但當時↑┊,仍有多家券商的研報認為⊙∟,雖然上半年公司傳統ERP業務收入增長放緩♂◇▽,但依然看好公司擴充完善自主研發產品以及與百度合作的前景〇♂⌒,給予「買入」「增持」評級▽。如今被猛烈打臉⊿♂⊙,豈能說毫無預兆◇。

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為啥前後最短間隔還不到一個月⌒∟⌒,券商研報和上市公司業績預告的落差會那麼大∵◇♂?到底是分析師看走了眼﹡,還是上市公司正處於「黎明前的黑暗」∵↑﹡?要是分析師依然長期看好♀⊙,這個「長期」又會有多長呢△?

類似情況又如漢得信息〇,公司預計前三季度凈利潤為8117萬元至8517萬元◇,同比降67.18%至65.56%;其中↑,預計第三季度虧損8300萬元至8700萬元◇☆♀,而去年同期則為盈利9230萬元〇⊿π。

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從調研集中度看↑♂,機構多是有組織的集中拜訪♂┊⊿。如四維圖新♂☆□,其66家次機構調研均發生在8月27日⊿♀▽,當天是公司的業績說明會⊙。

研報一致看好的白馬股□,竟成黑天鵝☆!這些分析師水平有問題還是態度有問題⌒?原創: 汪友若自由落體π﹡,臉先着地π♂。這兩天〇☆,不少「濃眉大眼」機構鍾愛的白馬股集體上演倒栽蔥⊿,最慘的股價已累計跌掉近20%∵!龍虎榜上π♀,機構席位蜂擁而出↑┊,你踩我踏鼻青臉腫⌒π∴。另一邊⊙△π,前不久還頻發研報連篇唱好的券商分析師們◇〇☆,也在大型打臉現場面紅耳赤△♀♂。

這個「長期」會有多長♀π∴?其間又要經歷多少波折起伏、艱難險阻◇⌒,分析師心裏有譜沒譜〇⊿∟?投資者心裏有底沒底☆?

而且□,越是機構扎堆﹡↑,股價砸起來就越狠♀♀。如這兩天跌幅近19%的漢得信息∟⊙,機構可能在15日的一字跌停里沒跑多少⊙⌒﹡,在16日傾瀉而出:

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這兩天◇↑,類似的公司還有不少⊙┊┊,除個別是因單季業績增速下滑(但前三季累計還是增長的)遭機構拋售外﹡⌒﹡,絕大多數的前三季業績增速都已落入負值區間□♂,有些甚至還預虧了↑∟。

長期以來♂⌒,A股賣方機構的研報鮮有「看空」評級┊∴,這背後是一種行業「默契」♂♂。對分析師來說♂〇↑,如果不看好一家公司⊙,相比公然唱空♂♂,採取規避不談的策略更不容易「得罪人」◇┊⊙。

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3〇◇,「季節波動」可留心當然♀,也有一部分公司因行業屬性或經營策略∵?◇,使得業績出現季節波動∵,但其後很快就可以修復♀♂,股價也能重拾升勢☆┊↑。

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10月15日晚間☆⊙,貴州茅台公布三季報☆⊿∴,前三季度公司實現營收609.35億元∴△↑,同比增長16.64%;實現凈利潤304.55億元♂?,同比增23.13%┊⊙。增速均較半年報時略有下降∵?。

即使如貴州茅台∟♂,也在十年裡經歷了「高山」和「低谷」﹡﹡♀。而對於其他處於業績懸崖和業績低谷的A股上市公司來說♂↑,其能否如研報所說〇┊∟,「傳統業務即將完成歷史使命△,轉型陣痛期△□↑,靜待新業務釋放」◇♂⊙,尚需時間⊙♂∴,以及更緊密的跟蹤、更紮實的數據、更獨立的思考來論證□♂△。

此後∴☆♀,經過一段時間的盤整♂〇┊,貴州茅台再度走牛□?☆,實現翻倍行情⊿。本周二∵┊,貴州茅台一度衝破1200元/股的大關∵┊,創歷史新高?∴。

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但這一次∟☆,貴州茅台的投資者心態似乎穩定了許多⌒⊙△。10月16日▽,貴州茅台股價低開3.55%∴〇⊙,報1168.00元/股〇□。截至收盤⊙⌒,貴州茅台報1170元/股♀∟〇,收跌3.39%↑♂。

對此△π,業內人士指出〇┊♂,扎堆參加活動式的調研⊿,分析師所得到的訊息恐怕很難全面、精確;同時〇□,受制於各種「關係」∟,在隨大流的研報里♂,能有多少獨立分析?π,也是要打一個大大的問號▽。

2◇π,「眾口一詞」要小心還有一個值得注意的現象♂∴?,在三季報業績預告讓人大跌眼鏡的公司中▽,不少曾被機構扎堆調研∵π,扎堆看好☆。據Choice數據統計π,在過去3個月里π⌒□,高新興、四維圖新的機構調研家次分別達73次、66次△。照理說↑∟,「紙上談兵終覺淺」〇♀,實地調研會更有發言權♂⊿▽,那為什麼實地檢驗過的分析結果還會被打臉呢♀〇↑?

典型案例如貴州茅台◇⌒。2018年10月▽,貴州茅台曾因當年三季報不及預期⊙□,跌至階段新低♂,回調至500元/股左右?♂〇。特別是2018年10月29日□△▽,貴州茅台股價出現罕見的跌停♂。同日▽〇,華創證券首席食品飲料分析師董廣陽發佈題為「立足長遠♂,把握變與不變」的研報⌒,指出茅台供需狀況並無轉變?♂↑,需求韌性經過多年檢驗┊┊,對貴州茅台維持「強烈推薦」評級π∟。

所以♂┊,對散戶來說∟☆↑,如果某隻股票的研報都是「人云亦云」的「長期看好」◇,而其財務數據又顯露出了疲態⊿﹡∴,可就要小心了♂。

新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體⌒△﹡,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的□,並不意味着贊同其觀點或證實其描述⊙□▽。文章內容僅供參考◇⊙,不構成投資建議♂⌒┊。投資者據此操作∵⌒∟,風險自擔☆。

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至於「朋友圈」有多大含金量、重量級訂單的利潤率有多高、戰略願景以及行業競爭實力如何變現┊π,研報中就缺乏紮實充分的論證了♂π┊。深度不夠♂▽△,數據不全⌒⊙♂,就靠虛話來湊⌒﹡♂,此種研報給出的盈利預測能有幾分可信度〇∴,就要看「運氣」了△。

和喜歡標榜「不懼波動能拿三五年」的機構不同□〇,小散們對兩天波動掉十幾個點還是有些「肉痛」的♂。那咱們以後在看研報時∵,又該在哪些方面多長個心眼呢∴?

1∴♀,「虛話太多」應當心由18家機構預測的2019年凈利潤中值是4.33億元⌒,而公司預告的前三季度業績上限只有3000萬元▽π﹡,竟比半年報8560萬元的凈利潤還減少了5000多萬元┊▽,四維圖新在披露令機構大跌眼鏡的三季報業績預告后♂,股價隨即就打了八五折△↑。

那麼♂,此前看好該公司的機構又是怎麼說的呢◇∴□?如⌒∟⊙,有研報認為「公司近一個月連續斬獲多個重量級訂單◇♂↑,通過多個戰略合作協議持續擴大產業朋友圈和影響力△∴∟,充分體現了產業領頭羊的地位和實力∟。」有研報稱「十分看好公司打造『智能汽車大腦』的戰略願景以及行業競爭實力▽。」

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公司很實在⌒〇,將業績下滑歸為幾大原因:一是∵∟♂,利潤率較高的地圖編譯及芯片業務收入下降;二是♀□⊿,報告期內♀☆□,商用車車聯網業務收入顯著增加∴,但利潤率較低;三是⊿♂﹡,報告期內∟▽?,參股公司的虧損擴大⊙⊿∟,降低了投資收益∵⌒△,也對利潤產生負面影響☆∟。

回看四維圖新∴┊∟,作為「無人駕駛」的熱門標的∵π□,僅在9月份∟,就有8份來自主流券商的研報看多△,給的評級都是「買入」、「跑贏行業」、「增持」♂∟⊙。

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